在赴港上市昂扬下，“机器东说念主成见股”卧龙电气驱动集团股份有限公司也开启了冲刺港股上市之旅。

　　近期，卧龙电驱崇敬向港交所递交《招股书》，谋务兑现“A+H”双重上市。《招股书》露馅，卧龙电驱连年来营收增速呈放缓趋势，2023年、2024年、2025年上半年营收增速辞别为9.12%、4.37%、0.66%。

　　对此，卧龙电驱相关负责东说念主向《中国操办报》记者暗示：“2025年上半年，公司出售子公司导致并吞报表规模变更，剔除此原因影响后，贸易收入增幅为3.78%。”

　　值得忽闪的是，受机器东说念主成见火热影响，卧龙电驱股价也在9月16—18日盛开三个走动日涨幅偏离值累计杰出20%，属于股票走动价钱绝顶波动。9月19日，卧龙电驱方面辅导称，2025年上半年，公司机器东说念主相关居品及愚弄（包括工业机器东说念主系统处理决策、工业机器东说念主及仿祈望器东说念主零部件）占全体贸易收入比重约为2.71%，占比较低，不会对公司现在操做事迹产生要紧影响。

年度操办方向相似“跳票”

　　公开信息露馅，1984年，曾任职木工、工夫员等的陈建成，与他东说念主在浙江省绍兴市上虞县（已变更为“上虞区”）蒿坝乡蒿二村卧龙山山麓投资10余万元，创办上虞县多速袖珍电机厂，该厂即为卧龙电驱前身。

　　《招股书》露馅，卧龙电驱在公共电气驱动系统限制占有紧迫地位。把柄弗若斯特沙利文府上，按2024年收入计较，卧龙电驱在公共防爆电气驱动系统处理决策商场名循序一，在公共工业电气驱动系统处理决策商场名循序四。

　　在事迹阐发方面，把柄Wind数据，2022年至2024年及2025年上半年，卧龙电驱贸易收入辞别为142.66亿元、155.67亿元、162.47亿元、80.31亿元，营收增速辞别为4.15%、9.12%、4.37%、0.66%，近两年放缓趋势愈加昭彰。

　　不仅如斯，卧龙电驱还存在年度操办方向相似“跳票”表象。把柄卧龙电驱年报数据，2022年至2024年，其细则的年度营收、归母净利润等核神思划操办诡计均未称愿达成。

　　举例，卧龙电驱方面曾在2021年年报中暗示，公司2022年诡计兑现营收160.78亿元、归母净利润12.05亿元。Wind数据露馅，2022年，卧龙电驱营收、归母净利润辞别为142.66亿元、8亿元。

　　此外，卧龙电驱方面在2022年年报中提议，2023年诡计兑现营收179.2亿元、归母净利润14.01亿元。但Wind数据露馅，卧龙电驱该年度营收、归母净利润辞别为155.67亿元、5.3亿元。

　　在存货管制方面，相关数据露馅，2022年至2024年及2025年上半年，卧龙电驱的存货辞别为32.68亿元、34.05亿元、36.17亿元、34.78亿元，存货盘活天数辞别为105天、103天、103天和105天。

　　“2022年至2024年及2025年上半年，公司存货盘活天数保握相对表示。”卧龙电驱负责东说念主恢复记者，“将来，公司将继续基于定制化处理决策的中枢属性，在保险客户托福质料的基础上，通过优化公共供应链协同、深化数智化管制，握续提高存货管制效果。”

两伟业务营收增速放缓

　　公开府上露馅，卧龙电驱主要业务为电机及抵制的研发、分娩、销售和事迹，不错愚弄于防爆、暖通、工业、新动力交通等限制。

　　记者忽闪到，防爆电驱动系统处理决策、工业电驱动系统处理决策及暖通电驱动系统处理决策是卧龙电驱的基础业务板块，亦然最中枢的业务。2025年上半年，上述三伟业务板块营收占比辞别为30.6%、26.4%、32.1%，臆测占比达89.1%。

　　不外，在卧龙电驱上述三大中枢业务板块中，有两伟业务的营收增速已出现放缓迹象。

　　相关数据露馅，2023年和2024年，卧龙电驱防爆电驱动系统处理决策营收增速辞别为13.2%、0.19%，工业电驱动系统处理决策营收增速辞别为11.8%、0.08%，均下滑昭彰，而暖通电驱动系统处理决策营收增速则辞别为-6.2%、5.3%。

　　对此，卧龙电驱相关负责东说念主向记者证据称：“2024年，公司防爆电驱动系统处理决策收入和2023年比较稍许高潮，主若是因为好意思洲及亚太地区的防爆电驱动系统处理决策的商场需求不停高潮；工业电驱动系统处理决策收入基本保管表示。”

　　“2025年上半年，公司深刻鼓吹‘出海计谋’，粗放拓展国际商场。为全面撑握计谋落地，公司系统性地组建了居品线总监及国际SR团队协同的专科组织架构。”卧龙电驱相关负责东说念主向记者暗示，在作念大国内商场的同期，公司积极推动商场多元化，锚定业务增长方向，深刻实践“三个三分之一”计谋。一方面握续作念深OEM业务，提高事迹深度和黏性；另一方面加速分销现象，积极布局新兴行业。

　　值得忽闪的是，除两大主贸易务营收增速放缓外，卧龙电驱也在本年级首对委用厚望的新动力业务进行了“剥离”。

　　卧龙电驱方面曾在2023年年报中暗示，公司执意打造“三条弧线”，即电驱本质业务为第一条“表示式增长弧线”，新动力类业务为第二条“提高式增长弧线”，各样系统处理决策业务为第三条“冲突式增长弧线”。

　　在“提高式增长弧线”中，新动力类业务具体包括光伏、风电、储能、氢能、电动交通等业务。本年1月，卧龙电驱方濒临外在示，拟将握有的龙能电力43.21%股权、卧龙储能80%股权、卧龙英耐德51%股权、舜丰电力70%股权出售给卧龙新能。

　　公开信息露馅，圆寂2024年前三季度，卧龙储能、卧龙英耐德、舜丰电力三家公司均处于耗损气象。值得忽闪的是，上述金钱的“接盘方”卧龙新能实控东说念主也为陈建成。

　　“2025年级首，为进一步聚焦电机以及驱控（驱动抵制）主业，王人集资源作念优作念强，推动业务全面升级，优化财务结构，提高金钱运营效果，提高上市公司质料及弥远发展，公司剥离了光伏、储能等金钱。”上述卧龙电驱相关负责东说念主在恢复记者采访时暗示。

机器东说念主业务占比不及3%

　　连年来，跟着机器东说念主热度握续攀升，卧龙电驱也在握续加码该限制。

　　《招股书》露馅，早在2010年，卧龙电驱就运转布局机器东说念主组件限制，并于2023年进入具身智能机器东说念主组件开采及工业愚弄限制。2025年，卧龙电驱建立杭州湾具身智能篡改中心，布局东说念主形机器东说念主限制，并发布了工业场景具身智能垂直大模子——舜造GRP01。

　　“在机器东说念主组件方面，咱们凭借在电气驱动系统处理决策限制的深厚研发制造基础，提供要道模组、奢睿手及外骨骼等高精度、快反应、高能效的工业及具身智能机器东说念主。”卧龙电驱方面暗示。

　　卧龙电驱还在机器东说念主限制“合纵连横”。本年3月，卧龙电驱与智元机器东说念主完成计谋投资签约，成为其计谋股东。卧龙电驱方面暗示，依托这次本钱相关，两边刚硬化“工夫—场景—生态”的协同范式：通过整合产业链头部资源，判辨“环节工夫攻关—行业场景适配—产业集群耕作”的全链路篡改闭环，打造具身智能限制的产业共同体。

　　财务数据露馅，卧龙电驱的机器东说念主业务仍有待进一步发展壮大。把柄《招股书》数据，卧龙电驱机器东说念主组件及系统愚弄收入由2023年的4.06亿元增多至2024年的4.52亿元，同比增长11.3%。

　　尽管卧龙电驱布局机器东说念主组件限制时分较早，但该业务营收占比一直较低。2022年至2024年及2025年上半年，卧龙电驱机器东说念主组件及系统愚弄的营收占比辞别为2.5%、2.6%、2.8%及2.7%。

　　“公司机器东说念主组件及系统愚弄受益于工夫逾越及公共自动化经过不停提高，跟着机器东说念主拓展至工业制造、医疗康养、零卖、家庭事迹偏激他行业，需求不停增长。但是，该限制的竞争正在加重。工夫逾越迟缓、结尾用户本钱支拨减少或竞争加重等要素可能适度商场推广。”上述卧龙电驱相关负责东说念主恢复记者称。

　　“咱们将继续积极参预将来产业，加速布局具身智能，以领军工夫冲突下一个万亿元商场。”该负责东说念主进一步暗示，“在具身智能工业愚弄限制，咱们阐明制造业场景上风，握续迭代老师工业具身智能垂域模子，行业发轫兑现其在柔性制造的深度愚弄。”

（著述着手：中国操办报）赌钱赚钱app